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3+1好!人民幣直直落 2千億台幣慘套

週一 2014年03月03日, 12:55 下午【點此取得本文短網址】

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今年以來,人民幣、美元、新台幣匯率走勢

〔記者盧冠誠/台北報導〕人民幣匯率上週五暴跌,盤中最高貶幅甚至高達○.八六%,逼近跌停價位,終場以人民幣六.一四五兌一美元作收,創八個月新低,今年搶進人民幣存款的台灣民眾幾乎全數套牢,保守估計達台幣二○○○億元。

二月跌1.3% 去年升幅快吐光

今年搶進 存戶幾乎全數套牢

人民幣二月中旬開始巨幅走貶,曾經風光無限的「匯差+利差」套利模式,瞬間被打回原形,不僅存戶傻眼,許多押注人民幣升值的機構法人,因觸及停損價位,被迫加入拋售人民幣的大軍。

台灣銀行上週四人民幣即期匯率買入價為四.九三七元,但今年賣出價最低為四.九六九元,今年「錢進」人民幣存款的民眾,至少已面臨○.六四%匯損,就算存到年利率三%的專案優惠利率,都還不夠彌補。

國內外匯指定銀行(DBU)去年二月開辦人民幣業務以來,今年一月底存款餘額達人民幣一六五八.一九億元(逾台幣八○○○億元),占整體外匯存款比重超過二十%。

DBU人民幣存款餘額自去年十月起,連續四個月以超過人民幣二○○億元成長,今年一月單月增加人民幣二七六億元;二月人民幣匯率重挫,不少民眾又大舉搶進,保守估計,今年前二月存款餘額增加逾人民幣四○○億元,亦即至少台幣二○○○億元慘遭套牢。

若民眾在二月五日、馬年開春首日存入人民幣十萬元,以當時台銀人民幣賣出價五.○五五元計算,要花五十萬五五○○元;但月底台銀人民幣買入價為四.九三七元,不到一個月匯損達一萬一八○○元。

馬年開春存入50萬 已虧上萬

外匯交易員表示,人民幣暴跌的確出乎市場意料,銀行間一片恐慌、一片停損,人民幣穩定升值的慣性思維被打破後,預估本週人民幣將繼續走貶。

對於市場認為,人民幣近期主動大幅貶值,是中國人民銀行(中國央行)為了打擊套利熱錢,匯銀主管則說:「這樣的觀點是站不住腳的!」

匯銀主管指出,若要讓人民幣重挫,人行就需要大量買入美元、拋售人民幣,為防止過多流動性,還要再透過公開市場操作收回資金,這將付出龐大成本;或者人行有不得不的理由,被迫採取寬鬆性貨幣政策。

外匯指定銀行(DBU)人民存款餘額

〔編譯盧永山/綜合報導〕上週五,中國人民幣匯率一度暴貶一%、超過五百個基點,創下二○○五年中國匯改以來最大單日跌幅;去年人民幣兌美元升值約二.九%,但今年以來已貶值逾二%。市場猜測人民幣暴貶原因眾說紛紜,除中國經濟走軟、季節性資金流動外,還有就是中國人行刻意打擊人民幣套利交易,才是主因。

港盛行借日圓存人民幣

套取高達3%利差收益

根據中國「二十一世紀經濟報導」,近年來,香港人民幣及日圓套利交易盛行,主因是日本長期零利率政策,相較人民幣存款利率約三%,很多避險基金便以約○.二五%拆借成本借入日圓,兌換成人民幣,存入當地的銀行或投資理財商品,套取約三%的利差收益。

加上近年來人民幣兌日圓匯率持續升值,扣除相關融資成本與手續費,人民幣與日圓套利交易的年化收益率可達三到四%間;香港日資銀行外匯交易員透露,香港目前高達八千六百億元人民幣存款中,就有不少存款是由人民幣與日圓套利交易所創造出來的。

上週五人民幣兌美元一度重貶一%,加上今年以來日圓兌人民幣匯率不貶反升,已讓投入人民幣與日圓套利交易者幾乎無利可圖,甚至發生匯兌損失;報導指出,在上週五人民幣大貶後,已逼迫不少避險基金賣出人民幣、兌換回日圓,規模可能達數億美元。

中國國有銀行外匯交易主管分析,人行上週五放任人民幣匯率大幅貶值,似有縮小香港離岸人民幣匯率與中國境內人民幣匯率價差用意,來逼迫套利資金退場。

這名主管表示,人民幣匯率大幅貶值可能不是短期現象,因在歷經二月大貶後,多數參與套利交易者已不再認為人民幣將單邊升值,跨境貿易套利及投機套利將遭到遏止,這可替人行未來放寬人民幣波幅鋪路。

中國企業面臨匯損壓力

但人民幣大貶負面效應也不小,英國金融時報指出,中國企業及全球投資者這幾年來買了價值數百億美元的人民幣結構性產品,這類產品過去一年曾因人民幣的升值而受惠,但人民幣兌美元匯率貶到近八個月來最低,恐將面臨龐大匯差損失或贖回壓力。

2014-3-3 自由時報

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