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野村證券:中國房地產泡沫已破

週三 2014年05月07日, 10:57 上午【點此取得本文短網址】

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野村證券說,中國的房地產大蕭條已經開始。房屋供過於求,加上開發商資金短缺,導致房地產市場下滑。(Getty Images)

【記者秦雨霏/編譯】野村證券說,中國的房地產大蕭條已經開始。房屋供過於求,加上開發商資金短缺,導致房地產市場下滑,這可能使中國今年GDP成長下跌到低於6%。

《華爾街日報》5日報導說,3名野村證券分析師在報告中指出,房地產市場調整已經不是一個「是否」的問題,而是會「多麼嚴重」的問題;他們認為,對於阻止崩潰的發生,政府無能為力。

房地產下滑致使經濟成長下降

《華爾街日報》報導說,在2014年第一季度,中國26個省分當中,有4處出現房地產投資減少,其中的黑龍江和吉林,滑落幅度大於25%。野村指出,類似的問題將在中國其他省分出現。

減少的投資導致房屋建設和銷售下跌。由於房地產市場在中國經濟當中扮演的巨大角色,房地產成長下滑也意味著GDP成長下降。

做也是死不做也是死

報導說,野村認為,政府在政策選擇上陷入左右為難的困境。如果繼續微刺激,今年GDP成長將不到6%;若是收緊貨幣和財政政策,如削減銀行儲備金率0.5%,政府可能可以達到7.4%的成長。

但野村證券認為,採取這個方式將只會惡化中國的房屋過剩並將成長下滑延緩1年。野村估計,2015年GDP將放緩到6.8%。野村說,雖然問題延緩1年才爆發,可能給領導人更多時間改革,但中國有1/3的機率在2015年末出現GDP成長驟降,並且開始硬著陸,也就是連續4個季度GDP成長低於5%。對此,《華爾街日報》評論說:做也是死,不做也是死。

瑞銀下調中國增長速度

而在野村證券發布報告後,瑞銀也將它對中國2014年成長預測從7.5%下調到7.3%,將2015年的預測從7%下調到6.8%,反映出它對房地產市場的擔憂。◇

2014年05月07日

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