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施振榮、宣明智、潘健成出面站台 台灣天使聯盟,集結中!

週二 2013年08月06日, 1:56 下午【點此取得本文短網址】

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[231期雜誌精選]台灣早期新創團隊投資好熱鬧,除了幾年前成立的天使投資機構TMI台灣創意工場與appWorks之初創投之外,許多天使投資聯盟組織也紛紛浮上檯面,想幫乾涸的早期創業團隊資金帶來一些活水。

施振榮、宣明智、潘健成、張威儀、林文伯、李廣益,這些企業大老闆名字有什麼關係?他們都是交大校友!近日宏碁創辦人施振榮、聯電榮譽副董事長宣明智、群聯董事長潘健成等共70多位交大幫企業家,聚在一塊組成「交大天使投資俱樂部」,專門投資早期創業團隊。

除了交大幫,政治大學IMBA前執行長何小台也號召成立「台安傑天使投資公司」,創業投資商業同業公會秘書長蘇拾忠也號召30多人組成「台灣天使投資協會」,就連政府也宣布今年第三季要成立新台幣10億元規模的「天使創投基金」。這些新誕生的組織要幫乾涸的早期創業團隊資金帶來一些活水。

一如天使的形象,所謂天使投資人,指的是願意拿出口袋閒錢,資助初期創業團隊,希望最後能換取高投資報酬率的個人。就一般的創業狀況,初期團隊的啟動資金往往來自於家人、朋友及傻瓜(Family、Friend、Fool)的3F管道,但這三個管道很難籌募到超過10萬美元的金額。而大多數創業投資公司不會考慮一、二百萬以下的投資,因此天使人投資正好補上了這段缺口,多見於高增長的初創企業中第二輪投資。

補上資金缺口
美國的創業風潮盛行,有很大原因就是來自於天使投資人的活躍,比如早年創辦瀏覽器公司網景的安德森(Marc Andreessen),或是Google執行董事長施密特(Eric Schmidt),都是矽谷知名的天使投資人。在中國,開發出小米機的雷軍,也相當的活躍。

根據美國新罕布什爾大學創業研究中心(Center for Venture Research)的調查,2012年美國地區共有26.8萬名活躍的天使投資人,約六萬筆交易完成,每筆的投資平均金額約34萬美元,總投資金額達到229億美元,已很接近創投總投資金額。活躍的天使環境,讓天使投資這件事也變成一種生意,孕育出投資人與創業家的線上媒合平台「AngelList」,已經成功讓3000個新創團隊募到資金,新創團隊每個月在那裡籌資的金額超過1000萬美元。

不過,天使的本質不是金錢援助而已,一個好的天使投資人,可以帶領優秀的創業團隊,在競爭的商業叢林闖出一片天。

「天使的本質絕不是財神,而是一個有增值,也就是具有人脈、技術、戰略方面的人。然後他也必須是好老師、好教練、好拉啦隊長、好媒婆,同時得願意放手,不能把自己當老闆,」李開復點出天使投資人對創業團隊的重要性。

但是台灣的創業團隊很少得到天使的幫助。「在台灣,美國式的天使太少了,台灣做天使投資是『高風險低報酬』的投資行為,」蘇拾忠認為,除了因為現在的法規限制太多,打擊早期投資意願外,更重要的原因是台灣整體創業投資生態鏈並不健全,讓台灣的投資人不願意投資。「口袋有錢的人寧願投資房地產與股票,而明星都拿錢去開餐廳,」TMI台灣創意工場合夥人許安德說。

心元資本創始合夥人鄭博仁說,從種子期(seed)、天使投資(angel)、一般創投(venture capital)、私募股權投資(private equity)到上市(IPO)這五個階段的資金都相當重要,但台灣資金目前多集中在中後階段,最前面的階段現在很多人喊,最後面階段也很多人投,但中間卻沒有人要接手。2011年,台灣創投投資早期創業團隊的比例僅有13.2%。

這五個階段就像大隊接力賽賽跑,每個棒次都要環環相扣,中間的棒子沒有人接,就沒有辦法完成比賽。「台灣創投資金太難找了,我們已經放棄尋找,直到香港、美國、日本等國外找,機會還比較大,」許安德大嘆。

建立一條龍系統
針對這個問題,蘇拾忠認為從團隊「海選」到「育成輔導」,再到最後「創投投資」,每個階段的評選單位都不同,前面篩選輔導者與最後投資者觀點不一樣,因此天使投資人和一般創投不易達成共識。「每個Demo Day得獎的案例,創投都還是當新案子看,重新評估半年以上才敢,」蘇拾忠說,因此他倡議從團隊海選、育成到創投資金,最好由同一批人一條龍式執行,自己海選出來的團隊就自己輔導,自己輔導之後若有潛力就自己投資。

要解決不健全的環境,鄭博仁建議,需要有更多的創投接手早期(如A輪與B輪)團隊,且創投權力下放至有網路與行動應用專業背景的年輕投資人。更重要的,鼓勵更多有經驗的投資人跳出來幫團隊打進海外市場,並分享自己的成功與失敗經驗。

雖然天使投資聯盟漸增,為創業團隊帶來早期資金,但整體效益還是要生態環境逐漸健全才能發揮,光靠天使投資人還不夠。

[數位小辭典]
什麼是天使投資人?
天使投資人,指拿出口袋閒錢資助初期創業團隊,希望最後能換取高投資報酬率的人。這些人通常有些創業經驗,平均每年投資三至十個團隊,在美國平均每筆投資金額約34萬美元。香港首富李嘉誠就曾當天使,投資英國少年尼克.達洛伊西奧(Nick D’Aloisio)30萬美元,開發行動應用程式Summly,最後被美國雅虎以新台幣9億元高價收購。(更多精彩內容請見2013年8月號《數位時代》─ 工廠變市場,卡位新興亞洲,全國7-11、誠品各大書店熱賣中!)

數位時代網站|撰文者:翁書婷/攝影:林衍億發表日期:2013-08-05

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